东方财富证券：芒果超媒（300413）-2023年报&一季报点评：会员规模再创新高，“四平台”多元发展

芒果超媒(300413) 【投资要点】 公司发布2023年报和2024年一季报。 2023年，公司实现营业收入146.28亿元，同比增长4.66%；实现归母净利润35.56亿元，同比增长90.73%；实现扣非归母净利润16.95亿元，同比增长5.70%。 2024年一季度，公司实现营业收入33.24亿元，同比增长7.21%；实现归母净利润4.72亿元，同比下降13.85%；实现扣非归母净利润4.67亿元，同比下降10.40%，主要系所得税优惠政策变化影响。 公司发布2023年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金股利1.80元（含税），共计派发现金股利3.37亿元。 会员规模再创新高，小芒电商高速发展。分业务来看：2023年公司实现会员收入43.15亿元，同比增长10.23%，截至年末，芒果TV有效会员规模为6653万，规模再创新高。广告业务受益于头部IP招商稳固，以及新客户拓展，2023年共实现收入35.32亿元，同比下降11.57%，降幅持续收窄；其中，四季度广告收入同比增速由负转正，同比增长15.95%。运营商业务持续稳健增长，实现营业收入27.67亿元，同比增长10.27