国联证券：电力设备行业专题研究：风光锂板块景气度回升，有望迎戴维斯双击

估值：光伏/锂电板块处于估值相对低位 光伏、锂电板块估值均处于相对低位，风电估值变化相对平稳。2022年以来，光伏、锂电行业指数和估值下滑较为显著，2024H1在低分位区震荡；近年来风电板块估值水平相对变化平稳。截至2024年9月30日，申万光伏/风电/锂电板块的PE（TTM）分别为33.77/35.24/28.78倍，其中光伏和锂电板块分别位于历史52.76%/28.20%，未来估值或具备一定修复空间。 持仓：超配比例处于历史中枢偏下水平 2024Q2电新行业基金持仓比例为8.28%，环比-0.63pct，位于2020年以来的历史中枢水平；2024Q2电新行业超配比例为2.39pct，环比-0.24pct，处于2020年以来的历史中枢偏下水平。各子板块配置比例前三名依次是电池、光伏设备、电网设备，其中电池/光伏板块超配比例较高。各板块超配水平下降趋势明显，均位于历史中枢偏下，其中光伏、电池、风电板块超配比例较2020Q2以来超配最高点分别降低4.25/7.38/0.33pct。 价格：历史低位部分环节现回升势头 主要原材料价格降速放缓，我们认为继续下行空间有限，盈利拐点或将至，同时有