中银证券：月第4周周报：电力设备与新能源行业10

新能源汽车方面，四季度为销售旺季，我们预计2025年国内新能源汽车销量同比有望保持高增，带动电池和材料需求增长。新技术方面，欣旺达推出新一代聚合物全固态电池“欣·碧霄”，能量密度达到400Wh/kg。固态电池产业化持续推进，后续关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，维持“反内卷”为光伏投资主线判断，后续光伏组件价格能否顺利传导取决于终端装机需求以及终端光伏电站收益率要求，国内组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的胶膜、硅料、电池组件、BC、贱金属降本方向。风电方面，《风能北京宣言2.0》发布，明确提出“十五五”期间我国风电年新增装机不低于1.2亿千瓦（其中海上风电不低于1500万千瓦），我国风电需求有望保持持续增长，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，近期《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》发布，明确提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，河南发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施（征求意稿）》，按照系统循环电效率75%为基准，按照上网电量0.383元/kWh兜底收益，储能需求维持高景气度，储能电芯及集成仍处于涨价通