开源证券：欢乐家（300997）-公司信息更新报告：业绩表现仍有承压，零食渠道开拓进展较好

欢乐家(300997) 费用投入导致利润承压，零食渠道开拓取得较好进展，维持“增持”评级欢乐家前三季度收入13.4亿元，同比+2.6%，归母净利润0.8亿元，同比-52.3%。Q3营收3.9亿元，同比+0.2%，归母净利润0.01亿元，同比-97.2%。考虑公司费用投入增加，利润低于预期，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为1.7（-0.8）、2.1（-0.8）、2.4（-0.8）亿元，同比分别-38.4%、+21.3%、+14.7%，EPS分别为0.38（-0.18）、0.47（-0.17）、0.53（-0.18）元，当前股价对应PE分别为31.3、25.8、22.5倍。公司坚持推进新渠道开拓，零食渠道取得较好进展，四季度销售旺季有望环比改善，维持“增持”评级。 椰子汁销售受大环境影响持续承压，橘子、黄桃罐头保持较好增长 Q3饮料产品收入2.2亿元，同比-9.7%，其中椰子汁收入2.0亿元，同比-8.4%，主要系餐饮、宴席需求相对平淡，饮料消费场景有所减少。Q3罐头收入1.4亿元，同比-4.3%，其中黄桃罐头收入0.6亿元，同比+15.4%；