信达证券：荣盛石化（002493）-二季度业绩环比改善，公司业绩弹性静待释放

荣盛石化(002493)事件：2023年8月25日晚，荣盛石化发布2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业收入1545.25亿元，同比增长4.67%；实现归母净利润-11.27亿元，同比下降120.99%；实现扣非后归母净利润-13.88亿元，同比下降126.46%，实现基本每股收益-0.11元，同比下降120.75%。其中，2023年第二季度实现营业收入848.05亿元，同比增长7.31%，环比增长21.63%；实现归母净利润3.41亿元，同比下降84.84%，环比增长123.23%，实现扣非后归母净利润1.85亿元，同比下降91.84%，环比增长39.88%；实现基本每股收益0.03元，同比下降114.29%，环比增长121.43%。点评：原料成本高位及装置折旧导致公司上半年亏损，但二季度经营业绩明显改善。由于生产经营需要，公司需提前采购原油以便后续加工生产，2022年由于整体油价高位，公司原材料库存成本明显抬升，2023年初公司原材料存货为386.84亿元，占公司存货资产的63%。伴随原油价格回落企稳，今年6月末公司原材料存货下降至245.60亿元，占公司存货资产的5