信达证券：新消费周观点：底层制度逐步完善，看好二级市场复苏带动投资消费正循环

本期内容提要:底层制度逐步完善，当前时点应保持乐观预期。ummary]]近期部分上市公司股价频创新低，而大盘从2018年2449点回升后，长期在3000上下游走。但我们认为，当前时点不必太过悲观。好的二级市场对国家产业结构升级至关重要。近期上市公司频频破发破净，意味着资本市场融资功能目前遭遇阻碍，持续下去或会严重影响民营经济发展，同时也影响高风险的高新科技产业发展，难以带动国内产业结构转型与升级。而近期也能明显看到监管部门正在发力，股市无行情时是完善底层制度的好时机。例如前几周的零股交易、ETF引入盘后交易，近期印花税减半征收、IPO收紧、规范减持、降低两融保证金比例等政策，都是在活跃资本市场的同时促进市场交易。我们认为好的二级市场可以为经济复苏提供动力。我们认为过往数十年房地产市场繁荣推动消费扩张，然而当前市场供求关系发生变化，老百姓对于房地产的认知开始扭转，在这种情况下，繁荣股市、提振信心可以增加居民收入、提高消费者信心，对拉动消费、刺激经济起到帮助。近期也能看到多个股市利好现象，比如100+1零股交易，降低交易成本（包含印花税以及融资成本），宣传提倡让股民、基民在基金以及股市赚到