信达证券：PMI环比回升，关注工程机械和通用设备机械设备

本期内容提要: 5月PMI环比回升，工程机械景气持续。2025年5月我国制造业PMI为49.5%，环比回升0.5pct。工程机械景气持续，2025年4月挖机销量22142台，同比增长17.6%，其中内销同比增长16.4%，出口同比增长19.3%。建议关注通用设备和工程机械板块。 关注一季报业绩向好板块和公司。2024年年报和2025年一季报披露完毕，建议关注业绩向好的流程工业板块（中泰股份、福斯达、海陆重工），关注业绩向好的公司：隆鑫通用、杰克股份、汇川技术等。 另外建议关注绩优且具备独立逻辑的个股： 1）骄成超声： 公司聚焦超声波设备与整体解决方案，2025年一季度实现营业收入1.48亿元，同比增长22.35%；实现归母净利润2363万元，同比增长2152.47%；实现扣非净利润1977万元，同比增长1068.17%。我们认为公司新能源领域在锂电行业扩产背景下的业务回暖，和线束连接器、半导体等领域放量有望带来业绩弹性。 2）征和工业： 公司从事各类链传动系统的研发、制造和销售，包括车辆链、农机链、工业设备链，2025年一季度实现营业收入3.95亿元，同比增长6.32%；实现归母净利润