中国银河：汽车行业行业周报：疫情扰动下销量短期承压，促销手段加码冲击年底销量

本周观点更新据乘联会初步统计，11月7-13日，乘用车市场零售27.8万辆，同比下降12%，环比上周下降11%，较上月同期下降20%；乘用车市场批发29.0万辆，同比下降16%，环比上周下降19%，较上月同期下降16%。本月前两周全国疫情散点式爆发，广州、北京等汽车消费重点城市疫情影响严重，线下销售渠道受阻，造成零售端销量短期增长乏力。另外，据中国汽车流通协会，10月汽车经销商综合库存系数为1.76，环比上升19.7%，同比上升36.4%，库存水平位于警戒线以上。“银十”需求转弱叠加疫情影响，经销商面临较大库存压力，造成批发端销量不振。11月11日进一步优化防控工作的二十条措施发布，精准防控有望推动居民生活加速回归正常，利好汽车线下销售，同时，特斯拉、小鹏、丰田等主力车企开展大规模促销优惠，叠加燃油车、新能源车年末阶段优惠有望支持销量冲刺。周度行情回顾本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为0.32%、0.36%、0.35%。汽车板块的涨跌幅为-3.54%，涨跌幅排行位列30个行业中第28位，基本与上周持平。从分子板块来看，销售及服务、商用车、零部件、摩托车及其他、乘用车周涨