东兴证券：非银行金融行业跟踪：险企基本面修复进行时，疫情成为关键变量

证券：本周市场日均成交额环比上升500亿至0.99万亿；两融余额（11.17）微升至1.58万亿。个人养老金制度落地再进一步，证监会发布个人养老金基金名录和销售机构名录，共有40家基金公司的129只基金产品入选基金名录，16家商业银行、14家证券公司和7家独立基金销售机构入选销售机构名录，上述40家基金公司和37家机构基本涵盖了行业头部和次头部公司。同时，银保监会发布《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》，对参与机构和业务流程进行规范。预计随着机构、产品和制度规范的相继落地，养老金制度正式落地指日可待。此外，继科创板做市制度落地后，北交所也就做市业务规则公开征求意见，有望进一步改善场内交易流动性。在交易制度创新的同时，北交所大幅调降股票交易经手费率50%至万分之2.5（双边收取），亦有望提升市场活跃度。总的来看，近期资本市场改革呈现加速态势，对当前的流动性和交易环境均构成利好，亦改善长期流动性预期，市场波动性也有望适度下降。市场环境的改善和创新模式的不断推出也有望提升证券行业（特别是头部券商）的中期业绩预期。保险：上市险企披露10月保费数据，疫情影响和开门红节奏