东吴证券：非银金融行业跟踪周报：基本面向好趋势确定性高，保险/券商估值修复均可期

投资要点 非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2025年09月15日-2025年09月19日）非银金融板块各子行业中仅多元金融跑赢沪深300指数。多元金融行业下跌0.03%，证券行业下跌3.55%，保险行业下跌4.80%，非银金融整体下跌3.80%，沪深300指数下跌0.44%。 证券：交易量同比大幅提升；上交所进一步优化债券购回业务有关事项。1）9月交易量同比大幅提升。截至9月19日，9月日均股基交易额为28214亿元，较上年9月上涨209.19%，较上月增长7.65%。截至9月18日，两融余额24025亿元，同比提升75.22%，较年初增长28.85%。截至9月19日，9月IPO发行4家，募集资金17.93亿元。2）上交所进一步优化债券购回业务有关事项。9月19日，上交所发布相关通知，进一步优化和规范上交所公司债券（含企业债券）购回业务，公司债券交易价格出现下列情形之一的，可以通过二级市场交易方式购回相关债券：①债券收盘价较此前第20个交易日当日收盘价跌幅达到5%；②债券收盘价较最近一年债券最高收盘价跌幅达到10%；③债券收盘价低于债券面值5%以上；④购回方有合理理由认为债券