德邦证券：康辰药业（603590）-业绩略超预期，“创新进展+股权激励”有望持续催化

康辰药业(603590)投资要点事件：2023年7月31日，公司发布2023年中报及股权激励计划草案，2023H1公司实现收入4.5亿元（+21.3%），归母净利润0.9亿元（+13.2%），扣非净利润0.8亿元（+146.9%）；单Q2实现收入2.9亿元（+32.7%），归母净利润0.7亿元（+88.8%），扣非净利润0.6亿元（+126.2%）。核心产品“苏灵”高速放量，驱动公司业绩高速增长：从苏灵情况来看，公司1类创新药“苏灵”在“23年上半年手术量恢复+医保用药解限”双重有利因素推动下，上半年实现高速增长，销量同比增长48.94%，看好下半年持续高增长。此外今年7月犬用适应症上市获得受理，该产品空间有望进一步打开。从密盖息情况来看，密盖息浙江集采影响较小，截至目前国内没有鲑降钙素仿制药通过一致性评价，浙江省集采为地方性、单省份政策，“密盖息”浙江地区的营业收入占据“密盖息”总营业收入比例为8%-9%，占比相对较小，即使进入浙江省集采不影响公司整体业绩。创新药KC1036进展顺利，期待创新药阶段性催化：目前KC1036处于临床Ⅱ期，在多个临床试验中已纳入超过100多例晚期实体肿瘤