信达证券：食品饮料行业2022年第47周周报：从应用场景看即饮产品创新裂变

周思考：从消费者痛点看即饮产品创新裂变。国内饮料行业零售规模近五千亿，细分品类多，包含了包装饮用水、即饮茶饮料、果汁、即饮咖啡、碳酸饮料、运动饮料、能量饮料等。如果谈到饮品的广泛含义，还可以包括啤酒、预调鸡尾酒等。表观来看，饮品的产品创新有口味和包装上两大主要变化，背后既有行业发展、技术升级等外在原因，也有企业创始人等内在原因。吃喝玩乐的底层逻辑是消费者消费行为的不断归纳总结演绎，我们根据饮品解决的消费者痛点分为两大类，一类是像啤酒、白酒等原料经过深度加工发酵的产品，这类产品解决的是消费者获得问题；另一类是浅加工的即饮产品，比如即饮茶饮料、即饮咖啡饮料、瓶装水，他们解决了无法及时便利获得现泡茶汤、现做奶茶、现磨咖啡、喝水的问题，在获得的基础上突出便利性。从产品创新的角度来看，即饮产品的潜力强于深度发酵饮品。一方面，即饮产品包装形态创新难度小，应用场景的拓展带来品类认知的提升。即饮产品的工艺是对品类的便利化处理，比如即饮茶饮料对茶叶的处理，即饮咖啡对咖啡豆的处理，包装水对水的处理。以咖啡为例，国内咖啡行业发展主旋律经历了1）速溶咖啡、2）即饮瓶装咖啡起步+连锁现磨咖啡、3）即饮瓶装咖啡扩