财通证券：社会服务行业投资策略周报：持续强调逻辑切换，关注优质成长标的

核心观点总体观点：“两成本、三阶段、三信号”模型目前已经打磨成相对全面和系统的修复投资的框架体系。在这个体系里中，目前仍处于前期筹备阶段。因此目前仍具有较显著的主题投资特征。同时我们认为主题催化因素已经切换到2.0阶段，以方向博弈为主催化的阶段已经过去，投资思路应尽早切换，消费板块逻辑将回归到成长导向。投资消费应该尽早把目光转向相关标的之外的优质低估值标的。免税：受国内疫情反复影响，各地加强旅行限制，叠加三亚推行异地入琼需三天三检政策，海南客流恢复受阻预期下，免税板块估值有所承压。我们预计随后续疫情缓和，旅行限制放宽及后续海南客流恢复有望带动免税标的估值修复。推荐中国中免(601888.SH)，建议关注海汽集团(603069.SH)。酒店：锦江拟8.5亿元收购WeHotel65%股权，承诺WeHotel三年累计净利润不低于1.26亿元，此次收购有利于统一会员流量入口和提高流量变现能力。君亭定增获证监会注册批复，布局疫后中高端酒店发展机遇。本周酒店板块略有回调，主要系疫情反复+政策收紧背景下，业绩兑现周期拉长，但是酒店板块长期恢复确定性强+具备成长性逻辑+疫后修复存超预期可能，当前估值具