国海证券：公用事业行业周报：高温气冷堆：最接近商业化的四代核电技术

投资要点：1950年代至今，全球核电技术经历了四个发展阶段，其安全性和经济性不断提高。三代核电技术是当前主流，四代技术尚未实现大规模商用。而与第三代核电技术相比，第四代核电技术具有更好的安全性、经济竞争力，核废物量少，可有效防止核扩散，是核能系统未来发展的方向。第四代核电技术包括六种：（超）高温气冷堆、钠冷快堆、超临界水冷堆、铅冷快堆、气冷快堆、熔盐堆。其中，我国高温气冷堆以及钠冷快堆已进入示范堆建设阶段。从安全性和经济性来看，高温气冷堆是目前我国最接近商业化应用的四代堆型。1)安全性方面，高温气冷堆、熔盐反应堆、铅冷快堆、超临界水冷堆具有更好的安全性能。钠冷快堆的冷却剂是液态金属钠，存在钠火问题和钠水问题；气冷快堆的堆芯体积紧凑和冷却剂的热惯性小，为保证气冷快堆的堆芯安全，需要时刻保持堆芯的对流换热能力。2)废料处理方面，快中子反应堆（铅冷快堆、钠冷快堆、气冷快堆）、熔盐反应堆、超临界水冷堆具有优势。其可以将核电站反应堆中产生的长寿命的锕系核素转变成短寿命的裂变产物，便于最终处理和处置，且快堆是嬗变长寿命放射性废物的最经济和现实的方法。高温气冷堆经济性优势突出1)发电效率：模块式高温