中航证券：新能源行业周报：能源赛道深且广，资源为王护业绩

中航新能源投资观点新能源重点组合：TCI中环（11月金股）、大全能源、通威股份、中来股份、派能科技、上能电气、兰石重装、东岳集团、中集安瑞科H泛能源关注组合：浙能电力、福能股份、东方电气、应流股份行业跟踪与观点：宏观与泛能源行业跟踪及观点：（1）目前美联邦未来加息的预期为联邦基金利率至少达到5%，投资策略从PE估值弹性转为EPS持续性，低估值、业绩优异的公司更有投资价值，同时关注美联储持续加息后欧债潜在风险及可能带来的外资重仓股博奔情绪。（2）油气价格虽然有所回调、但仍居于高位，光伏、风电、锂电等替代能源有望保持高景气度，其中上游资源价格亦有望保持高位。若锂、镍和工业硅/多品硅等保持价格高位则有可能带来国内相关赛道创新速度减慢。（3）在欧盟各国征收暴利税和重启煤电、加强核电的背景下，电价有所回落。根据欧洲能源交易所（EEX）11月25日数据，德国和法国日前交付电价分别为239.17和428欧元/MWh、周环比涨幅分别20.42%和9.48%，YTD涨幅仍然较高、分别59.06%和179.85%。路孚特（Refinitiv）分析，德国近日电价反弹的主要原因之一是风电供给不足，据欧洲风电组