开源证券：建筑材料行业点评报告：地产股权融资夯实底部，消费建材配置价值再凸显

地产股权融资夯实底部，消费建材配置价值再凸显自2022年11月28日起，证监会实施五项股权融资调整优化措施（“第三支箭”）：（1）恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；（2）恢复上市房企和涉房上市公司再融资；（3）调整完善房地产企业境外市场上市政策，与境内A股政策保持一致；（4）进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；（5）积极发挥私募股权投资基金作用。本轮政策聚焦“保主体”，股权融资政策立足中长期缓释房企流动性风险，地产信用或将筑底渐企稳；同时在2023Q1房企偿债高峰期以及销售尚未显著改善的背景下，我们认为“保交楼”仍是未来政策主基调，地产宽松政策尚有进一步扩展空间，为2022Q4以及2023年地产竣工端修复提供较强的支撑，地产后周期的消费建材行业或将率先受益，配置价值逐步显现。受益标的：（1）东方雨虹、坚朗五金，盈利预期改善且估值较低；（2）三棵树、伟星新材，深耕零售业务，业绩韧性较强。持续跟踪：北新建材、兔宝宝、科顺股份。地产信用或将筑底渐企稳，宽松政策有望进一步延续自2022年11月以来地产宽松政策持续加码，主要原因：（1）2022年10月地产销售仍弱势运行，房企销售回款有限