长江证券：电气设备行业：2024年储能电芯格局和盈利趋势有哪些变化？

发布者：wx****af

2024-06-17

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2024 年以来，碳酸锂价格有所企稳，但国内储能电芯均价持续下探，盈利空间仍在压缩。近期，随铜箔等上游原材料价格上涨，小储、大储电芯价格趋势出现边际变化。小储电芯方面，我们认为在 2024 年竞争格局缓和的背景下，随原材料价格出现上涨、下游库存逐步消化，价格有望企稳并出现回升，盈利水平有望得到修复。大储电芯方面，国内中标情况出现向好趋势，电芯质量溢价得到市场认可，但鉴于产能依然严重过剩、EPC 中标均价仍在下探，我们认为价格有望企稳，可能出现成本传导型涨价，但整体价格走势还要看后续招中标结构及尾部出清情况。

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