华鑫证券：影视院线行业深度报告：《阿凡达：水之道》能带来什么？从VFX到IP

投资要点《阿凡达：水之道》定档重燃观影需求《阿凡达：水之道》定档12月16日上映，同步北美。阿凡达的存在，直接推动了电影技术革命，让电影从2D走向3D，让观众有了观影新体验，全球总票房达29.23亿美元；第二部《阿凡达：水之道》的再续有望再次推动内容与媒介行业的修复与新增。《阿凡达：水之道》能带来什么？从CINITY到VFXCGAIGC放映技术从3D到CINITY，制作技术VFX有望再热。放映端CINITY在新建，制作端阿凡达两部电影背后特效公司WetaDigital维塔数码，其擅长VFX，全球视觉效果(VFX)市场规模从2021年843.69亿元有望增加至2027年的1738.88亿元（CAGR为12.8%）。WetaDigital维塔数码被Unity收购，使下一代“元宇宙”实时3D内容成为可能，助力挖掘元宇宙潜力。阿凡达IP价值几何？打开人类想象力新篇章从IP方法论角度看，IP的主体、感知、运营三角度看，阿凡达均具有，在IP运营中，时隔十年以上的阿凡达第二部电影推出，从时间维度已打造其一个世代的情怀。行业评级及投资策略给予电影院线行业推荐评级。2022年是后疫情时代电影市场的恢复之