中航证券：农林牧渔周观点：猪价淡季低迷，25H1养殖链多预增

本期行情（07.26-08.01） 申万农林牧渔行业（-2.79%），申万行业排名（26/31）； 上证指数（-0.94%），沪深300（-1.75%），中小100（-1.95%）； 简要回顾观点 行业周观点：《政策要求严格落实产能调控，关注生猪板块》、《非监疫苗临床试验获批，关注动保板块催化》、《养猪“反内卷”已显效，关注生猪板块》。 本周核心观点 【核心观点】近期，猪价淡季低位运行，在政策推动行业“反内卷”背景下，产能调降望有序进行。25年上半年养殖链业绩多预增关注相关板块催化。 【核心标的】动保板块：非监疫苗研发审批进展的头部动保企业【生物股份】【中牧股份】，研发创新优势企业【瑞普生物】、【普莱柯】【金河生物】等。 猪价淡季低位运行，产能望有序调降。据Wind资讯，截至8月1日全国生猪（外三元）均价14.21元/公斤，周涨0.2%，较月初跌4.3%。部分产区高温加速栏节奏，规模企业集中冲量，叠加夏季猪肉消费低迷，猪价低位运行。我们认为，猪价低迷配合近期行业“反内卷政策，整体行业产能望有序调降，长期将推动生猪产业优化竞争，实现高质量发展 多家养殖链上市公司预告25H1业绩同比增长。