中国银河：通信行业行业点评：智能控制器产业链催化不断，龙头优先受益

摘要： 事件：2024年12月18-19日字节跳动火山引擎在上海举办冬季FORCE原动力大会，解读其全栈AI能力，豆包大模型全面升级，增强视觉理解。2024年12月23日美国贸易代表办公室宣布将基于“301条款”，针对中国大陆所制造的成熟制程芯片的主导地位及其对美国经济的影响展开调查。2024年12月23-24日全国财政工作会议于北京召开，强调2025年将加大消费品以旧换新支持力度，健全公共文化服务财政保障机制。 需求端：AI生态渐全助力智能控制器功能边界拓宽，“国补”提振下游景气。智能控制器是整机在原有功能基础上进行扩展的高附加值产品，应用场景广阔而分散，除传统的家用电器、电动工具外，近年来持续向汽车电子、智能家居、智能建筑、健康护理等方面渗透，据中商产业研究院数据，2023年汽车电子、家用电器、电动工具及工业设备在智能控制器的下游占比中位列前三。随着以豆包大模型为代表的国内AI生态的不断完善，更多商业化案例落地可期，各类设备或终端对通信与算力的需求抬升，智能化、联网化、个性化发展趋势进一步强化，智能控制器的功能边界渐趋模糊，未来或将实现更大程度、更高维度的范围经济，例如在人形机器人