南京证券：社会服务：精选化趋势显著，关注免税/酒店/景区复苏

1.行业近况：疫情影响下国庆旅游恢复不及预期国庆旅游数据：据文旅部数据，今年国庆国内出游人次约为4.2亿人/-18.2%，实现国内旅游收入2872.1亿元/-26.2%；今年国庆出游人次/旅游收入仅恢复至19年61%/44%，低于去年同期的70%/60%以及今年中秋的73%/61%，国庆出行人次及旅游收入表现较弱，主要系部分旅游城市在国庆期间突发疫情，游客临时取消或暂停行程，长线旅游市场受影响较为明显。国庆节假多地受到疫情扰动，其中包括几大旅游城市，天津、内蒙、深圳、云南、海南、新疆等地均有疫情扰动；叠加本地过节的倡导，旅游市场恢复不及预期。周边游仍为主流：据携程平台数据，本地游、周边游、短途游主导国庆假期旅游市场。国庆七天，本地、周边旅游订单占比达到65%，本地周边人均旅游花费较去年国庆增长近30%。数据显示，疫情影响下跨省游/省内跨市游比例下降14.4pct/9.5pct，前往城郊公园、城市周边乡村、城市公园的游客占比高达23.8%/22.6%/16.8%。2.免税：离岛免税由独家垄断走向有限竞争海南离岛免税运营主体扩容：2021年是离岛免税由独家垄断走向有限竞争的元年，海南本土免