东亚前海证券：锂电池：动力储能双轮驱动，行业高景气延续

核心观点锂电池综合性能优异，我国为锂电池生产大国。锂电池具有高能量密度和长循环寿命的优势，其能量密度可达100-200wh/kg，循环寿命通常大于1000次，同时具备可快速充电、高功率放电、环保性能好等优点。经过多年的发展，我国已成为锂电池生产大国。2021年全球锂电池出货量为562.4GWh，其中我国锂电池出货量达327GWh，占比为58.1%。在我国锂电池出货量中，2021年动力锂电池出货量占比达69%，为锂电池的主要组成部分。全球动力锂电池行业集中度较高，2022年1-9月，全球动力锂电池装机量CR5达76.3%，其中宁德时代以装机量占比35.1%位居首位。锂电池产能稳步扩张，迎接TWh时代。在锂电池行业利好的背景下，我国锂电池生产商积极扩大锂电池产能。以部分头部锂电池生产商为例，2022年1-10月，宁德时代相继新增5个锂电池项目，建设动力电池系统及储能系统生产线，其中包括在匈牙利的年产100GWh动力电池系统生产线；亿纬锂能相继新增5个锂电池项目，其中国内4个新增项目产能规划合计达110GWh/年；孚能科技相继新增4个锂电池项目，产能规划合计达75GWh/年；鹏辉能源相继新增