国金证券：电力设备与新能源行业研究：AIDC持续驱动电源、液冷高景气，风电26年量利展望持续乐观

AIDC：海外CSP大厂及相关液冷供应商发布25年二季度业绩及全年指引，业绩均超市场预期、Capex继续上调，持续看好国内液冷、电源环节领先供应商。 风电：7月央国企风机招标5.5GW，同比-46%，环比+11%，我们认为即使下半年招标下滑，也依旧看好26年国内风电装机持平甚至增长，同时也判断各省136号文细则落地后招标规模将陆续回暖；在经历连续两月招标规模下降后，7月各功率段风机中标均价仍维持高位，持续重点推荐整机环节。 光伏&储能：发改委通报会、政治局会议、工信部工作持续围绕“反内卷”扎实推进，华电集团启动20GW光伏组件集采招标，需求端量、价边际变化是近期重点关注方向。 电网：1）雅下水电工程将带动约1800公里GIL需求，潜在市场空间超300亿元，重申GIL环节有望率先收益，建议关注平高电气等相关公司；1）三星医疗突破美国智能电表项目，印证其海外领先布局，预计公司未来3年业绩CAGR15%以上，当前股价对应PE为11倍，维持重点推荐；3）Q2金杯电工、威胜信息业绩同比12.8%、3.2%，符合预期。锂电：固态电池产业化持续推动，A股锂电企业接连上市港股。1）国轩高科已正式启动第