信达证券：轻工制造行业周报：轻工消费复苏在即，浆纸盈利修复预期强化

本期内容提要:周观点：我们上周强调“轻工消费底部布局”，重点推荐晨光股份、欧派家居、索菲亚、志邦家居、裕同科技。随着近期多地防疫政策逐步调整，轻工消费子板块估值均有所回升；同时，在现货浆价略有松动的背景下，木浆系纸企估值持续上行。后续节奏上，我们认为：首先，目前多数子板块仍在合理配置区间内，尤其前期超跌的文具、A股&港股家居龙头仍有向上修复的空间；其次，随着估值修复行情的充分演绎，预计板块估值将逐步切换至锚定基本面的价格。我们认为，即使未来市场情绪或仍有反复，而在23年消费预期回暖的背景下，以晨光、欧派为代表的优质消费白马仍有望迎来业绩和估值的双击，未来如若回调便是配置良机。建议投资者把握一是未来业绩边际改善/高确定性，文具龙头疫后复苏、特种纸成本红利拐点向上；二是存在预期差的板块或公司，纸包装龙头阿尔法势能强化、家居板块伴随保交付&消费复苏23年或仍可期待。本周推荐晨光股份、敏华控股、欧派家居、金牌厨柜、裕同科技。轻工制造板块上周（2022.11.28-12.02）表现跑赢市场。上周轻工制造行业指数上涨3.55%，沪深300指数上涨2.52%，整体跑赢市场。轻工制造细分板块中，文娱用