国金证券：小米汽车专题分析报告：小米造车的启示

智能化是汽车产业最大风口，小米入局正当时。软件定义汽车成为新趋势，软硬件解耦、零部件标准化将重塑汽车供应链，行业控制点从生产制造转向软件与服务，小米等ICT 产业玩家有望后来居上。小米汽车宣布在2024 年上半年量产，正好赶上新能源汽车渗透率超20%的格局洗牌。小米过去十年重点布局个人及家庭物联网，智能汽车作为重要的交互入口，将成为小米新十年智能化生态布局的重点。小米下场造车优势在于其已成熟运营的互联网模式及强大的供应链管理能力。欠缺或不足之处在于1)缺少整车平台设计制造能力；2)缺乏自动驾驶相关汽车技术积累。我们认为小米将通过投资/并购+内生孵化并进的方式补齐短板、建立新长板。小米全产业链布局，自动驾驶、智能电动是当前发力重点。据不完全统计，截至到21 年9 月底，小米投资布局有关智能汽车领域企业共有62 家，其中智能驾驶布局17 家企业，智能电动布局13 家企业，智能座舱布局6 家企业，其中有22 家企业是2021 年新增投资。其中，智能驾驶系统是智能汽车区别于传统汽车最核心的增量部分，小米重点布局感知+决策层，通过收购深动科技坚定自研道路，并投资多家传感器、激光雷达、毫米波雷达企