国金证券：电子行业研究：关注需求拐点，看好明年科技股布局机会

投资建议电子行业观点：看好工业芯片需求拐点向上机会。根据产业链调研，目前产业链进入去库存周期，消费电子、家电应用芯片库存较高，预测需要2-3个季度逐渐进入合理库存水平，近期晶圆代工及封测稼动率下降较多，11月，晶圆代工厂的长、短期合约均大幅下调；汽车芯片需求旺盛，库存较少，工业级芯片库存比正常水平略高，目前部分厂商开始拉货，需求向上拐点渐显，在需求拉动下，库存有望在明年上半年达到合理水平。SiC需求趋势明朗，博格华纳5亿美元投资wolfspeed，保障半导体产能供应，采埃孚推出全新SiC电驱系统，获得订单金额高达250亿欧元。AMD明年FPGA芯片涨价25%，2023年1月9日开始，大部分Xilinx产品上提价8%，Spartan-6产品将提价25%。整体来看，我们看好汽车电动化及智能化、新能源、工业、数据中心等强应用拉动。通信板块未来关注三大主线：大安全、强制造、势反转。大安全：围绕网络安全、供应链安全，重点看好运营商、光通信领域高速光模块/光电芯片、电子测量测试仪器、卫星通信上游核心元器件等领域。强制造：重点看好具备优秀供应链管理能力和海外布局的通信制造类公司，随着Q4上游高价原材