中航证券：元宇宙系列研究：应用场景的投资框架

元宇宙的缘起元宇宙(Metaverse)：指的是一个与现实世界平行的线上虚拟世界，其核心在于对虚拟资产和虚拟身份的承载，用户能在元宇宙中进行社交、娱乐、创作、展示、教育、交易等社会性、精神性活动，以此实现人类生存/感官维度的拓展，进而创造可复制和新增的全新经济系统。特征：Roblox提出了通向“元宇宙”的8个关键特征：Identity（身份）、Friends（朋友）、Immersiveness(沉浸感）、LowFriction(低延迟）、Variety(多样性）、Anywhere（随地）、Economy（经济）、Civility（文明），其中，文明是最终发展方向。市场规模：据彭博行业研究报告预计，元宇宙市场规模将在2024年达到8000亿美元；据普华永道预计，元宇宙市场规模在2030年将达到1.5万亿美元。产业链：上游是提供底层技术的公司，中游是VR等设备生产商及供应商，下游是2B（教育、医疗、军事、金融等）和2C（游戏、社交、文旅、零售等）的场景应用场景设计参与者。元宇宙的核心要素Web3.0（基础设施）：1）本质：基于区块链的“去中心化”契约网络，用户创造、用户所有、用户控制、协议