国金证券：汽车及汽车零部件行业研究：终端预期改善，继续布局结构性机会

本周行业重要变化价格：12月2日，氢氧化锂报价57.05万元/吨，较上周下降0.78%；碳酸锂报价58.20万元/吨，较上周下降1.85%。终端：11月第四周，电车上险12.2万辆，同/环比+29%/-5.8%，较上月-1%，渗透率33.5%，(此外，T出口1艘，预计5k辆)。本周核心观点：防疫优化和可能的刺激政策延续，提振市场对23年终端景气度的信心。前期市场主要担忧防疫和宏观经济压力影响23年终端景气度，在市场对于23年过于悲观的预期下，防疫优化和刺激政策可能的持续均构成了超预期的基础。汽车行业作为逆周期调节的典型行业，我们对23年政策面继续保持乐观；汽车作为需要出门消费场景的消费品，在出行流量恢复、消费者现金流量表和消费信心边际修复后，有望迎来需求拐点。Q4布局结构性方向正当时，贝塔性行情的确认需要到1H23。Q4电车板块处于政策右侧和基本面左侧的阶段，底慢慢清晰，但右侧的到来需要终端月度景气度数据的确认。因此，判断Q4电车板块的机会仍然集中在结构性方向：（1）0-1和个股阿尔法，0-1的机会包括龙头公司供应链0-1和新技术0-1：（2）个股阿尔法机会主要集中在份额或单品价值量提