中泰证券：建筑行业周报：上交所拟服务推动央企估值回归合理水平，积极布局低估值大建筑央国企

投资要点核心观点：上交所拟服务推动央企估值回归，多重积极因素催化、建议重点布局低估值建筑央国企【本周关注】：11月28日，证监会发布涉房企业股权融资方面调整优化措施：恢复上市房企和涉房上市公司再融资，募集资金严格用于“保交楼、保民生”，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等；12月2日，上交所制定新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》及《中央企业综合服务三年行动计划》，提出服务推动央企估值回归合理水平、服务助推央企进行专业化整合、服务完善中国特色现代企业制度。我们认为：监管层相关新政下，开展房建及地产开发业务业务建筑央企、地方优质建筑央国企，有望从两方面直接受益：1）房建业务风险敞口或收窄、压制建筑国央企估值不利因素有望缓解：房地产企业新增募集资金用于“保交楼、保民生”，建筑国央企房建工程风险敞口有望下降，有望带动资产负债表持续改善；2）建筑国央企地产、房建工程业务有望迎良性循环：涉房融资新规下再融资可用于经济适用房、棚户区改造、旧城改造拆迁安置住房建设、补充流动资金、偿还债务，有助于建筑国央企更好服务我国实体经济发展，更好服务稳定宏观经济大盘。考虑当前监管层部署、涉房再融资政策放宽、