中泰证券：建筑材料&新材料行业周报：地产融资政策“三箭齐发”；玻纤库存下降、电子纱价格上调

投资要点本周重点事件：1）“第三支箭”闪电落地，建材修复行情扩散。11月28日，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施：1、恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；2、恢复上市房企和涉房上市公司再融资；3、调整完善房地产企业境外市场上市政策；4、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；5、积极发挥私募股权投资基金作用。供给端政策全面发力缓解房企信用危机，品牌建材估值修复在途，新政后行情由龙头向二线标的全面扩散。B端品牌建材利润受地产信用风险事件拖累计提大额减值，地产信用修复后减值冲回和存量未计提账款风险缓释将带来资产负债表修复，同时“保交房”或将释放收入利润弹性，看好B端困境反转机会扩散。2）玻纤库存下降，电子纱、电子布价格上调，价格有望继续向好。据卓创资讯，11月末玻纤行业生产企业库存61.1万吨（环比-6.2，同比+41.4），环比降幅9.3%，反映供需格局已出现边际向好。本周电子纱G75均价10000元/吨（周环比+950），电子布主流报价为4.35元/米（周环比+0.25）。据卓创资讯，目前电子纱厂家以及下游厂商库存均处于低位水平。短期看，中国巨石2条电子纱生产线（合计4.5万