南京证券：非银金融：优化偿付能力监管标准，吸引中长期资金入市

事件：国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，对保险公司偿付能力监管标准进行优化。优化保险公司偿付能力监管标准，提升行业偿付能力充足率。《通知》主要包括四方面内容：一是差异化调节最低资本要求，对于符合不同条件的财险、再保险和人身险公司最低资本分别按95%/90%计算偿付能力充足率，即偿付能力充足率的分母减小。二是引导保险公司回归保障本源，将10年期以上保单未来盈余计入核心资本的比例从35%提高至40%，也即偿付能力充足率的分子扩大，对于财险准备金回溯偏差小于等于-5%的，保费风险、准备金风险的最低资本要求减少5%，也即偿付能力充足率的分母减小。三是引导保险公司支持资本市场平稳健康发展，对于保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票、公募REITS风险因子分别下调至0.3、0.4和0.5，也即偿付能力充足率的分母减少。四是引导保险公司支持科技创新，保险公司投资国家战略性新兴产业未上市公司股权风险因子降至0.4，科技保险适用财产险风险因子计量最低资本，按照90%计算偿付能力充足率，相应调整能够减小偿付能力充足率的分母。提高险企偿付能力充足率上限，缓解险