浙商证券：天地科技（600582）深度报告：煤炭机械央企龙头，全产业链布局行稳致远

煤炭机械央企龙头，全产业链布局行稳致远公司背靠中国煤炭科工集团，深耕煤炭机械 23 载，煤机市占率居国内首位，并实现全产业链布局，市场份额逐步提升。2023年实现营收 299亿元，同比增长9%，2017-2023 年复合增速 12%;2023 年实现归母净利润 24 亿元，同比增长21%，2017-2023 年复合增速 17%。

煤机行业:更换、智能化、煤矿关小建大、出口多重驱动1)煤机行业自 2016 年开启上升周期，2026年行业煤机销售收入有望达 1570亿元:以煤机销售收入为参考指标，煤机行业自 2016 年开启新一轮上升周期，2022年规模达 1350 亿元，2016-2022 复合增长率约为 16%，预计 2026 年规模可达 1570亿元，2023-2026复合增长率约为2.6%。