华西证券：汽车行业周报：2023平稳向上 中期成长加速

本周数据：11月新能源渗透率达35.4%根据乘联会，11月全国乘用车批发205.6万辆，同比-6.2%，环比-7.5%。其中11月新能源乘用车批发销量72.8万辆，同比+70.2%，环比+7.9%，渗透率达35.4%，环比+5.0pct。中汽协预计2023年乘用车批发销量达2,380万辆，同比+1.3%，新能源汽车2023年将达900万辆，同比+35.0%。本周观点：多重改善提振看多整车+零部件汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。本月核心组合【长安汽车、比亚迪、伯特利、拓普集团、文灿股份、双环传动、上声电子、光峰科技、新泉股份、春风动力】。乘用车：多重改善提振，全面看多整车板块。自今年7月以来，因需求走弱及市场对明年透支效应较为担忧，乘用车板块估值持续下跌。往后看，我们认为多重改善催化下，乘用车基本面有望于2023Q1见底，后续有望持续向上。1）政策有望接力实现平稳过渡：11月工信部发文进一步扩大汽车消费，强调平稳过渡，进一步扩大汽车消费，落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税。结合过去几轮乘用车刺激政策的逐步退坡，我们判断明年乘用车政策仍有望接力，实现平