民生证券：民生食饮周报：政策优化稳步落地，信心提振需求回暖

本周（12月05日-12月09日）申万食品饮料行业周涨幅7.21%，涨幅大于沪深300涨幅3.14%；其中：白酒(申万三级，下同)(+8.28%)、啤酒(+7.06%)、烘焙食品(+6.42%)三个板块在申万三级食品饮料各板块中涨幅居前；肉制品(-0.68%)、熟食(+0.36%)、其他酒类(+1.76%)三个板块在申万三级食品饮料各板块中涨幅居后。12月7日国务院发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》：提出科学精准划分风险区域；进一步优化核酸检测；优化调整隔离方式；落实高风险区“快解快封”；保障群众基本购药需求；加快推进老年人新冠病毒疫苗接种等优化政策，行业供需矛盾及压力有望得到有效释放，场景复苏逐步落地，渠道及终端信心触底恢复，复苏周期或将拉长；出行交通客运量触底反弹，伴随人口回流，消费预期逐步改善，大众消费回补将带来板块整体估值修复。白酒：批价回升，终端备货信心增强。近期高端白酒批价环比回升，茅台散瓶飞天批价2660-2740元，整箱飞天批价2905-2960元，整体边际向好；五粮液普五稳定在950元左右。我们对复苏节奏保持谨慎乐观，酒企开门红政策陆续落地，渠道与经