民生证券：有色金属周报：加息放缓渐行渐近，防疫优化叠加地产预期向好，继续看好工业金属价格

重点推荐铜铝和贵金属板块。本周(12.05-12.09)上证综指上涨1.61%，沪深300指数上涨3.29%，SW有色指数上涨3.15%。贵金属方面本周COMEX黄金下跌0.11%，白银上涨1.39%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-3.36%、0.16%、3.86%、-2.08%、2.34%、2.52%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-5.29%、-2.32%、-7.81%、2.53%、-0.09%、0.96%。工业金属：加息放缓拐点渐行渐近，防疫措施进一步优化叠加地产利好政策发酵需求有望持续获得边际改善，利好工业金属价格上行。核心观点：重点关注下周议息会议，加息放缓预期明确，金融属性压制或将边际放缓。铜、铝库存仍处低位，地产利好政策密集公布叠加防疫政策不断优化有望带来需求边际改善，利好金属价格上行。铜方面，供应端，矿端嘉能可调低2023年铜产量预期至104万吨，低于今年106万吨。电解铜端11月中国电解铜产量为85.84万吨，同比增长6.16%，环比增长1.07%。需求端，年末企业采购意愿减弱，需求表现一般，但受防疫政策变化影响，需求