浙商证券：农林牧渔11月上市猪企销售数据点评：出栏环比增长，体重仍处高位

投资要点核心观点：11月上市猪企出栏量环比增长，出栏完成度有所分化。商品肥猪销售均价明显回调，但板块仍在盈利阶段。年底受寒潮刺激和防疫政策优化放开影响，猪肉消费需求利好有望逐步兑现，支撑猪价反弹。周期右侧重视业绩兑现，优选确定性龙头，推荐【牧原股份】【温氏股份】【天康生物】。11月生猪出栏量环比增长，出栏完成度有所分化。11月份国内11家上市猪企合计出栏生猪953.40万头，环比增长6.44%，同比增长20.54%，主要系上市公司为冲击年度出栏目标，适当加大了出栏量。出栏结构上，11月份牧原股份、唐人神、东瑞股份、正邦科技仔猪销量比例均降低。出栏完成度方面，根据各公司公告，截至11月份，金新农已提前完成全年120万头的出栏目标；牧原股份发布公告将年度出栏量从5600万头上调至6100-6200万头，1-11月份已累计出栏5517万头，完成全年6100万头目标的90.4%；天邦食品、唐人神、神农集团当前出栏完成度分别达到98.4%、93.5%、90.5%，其他猪企出栏完成度普遍在85%-90%之间；天康生物1-11月出栏完成度仅83.1%，主要系新疆地区交运受到疫情防控政策的影响，公司在