国金证券：公用事业及环保产业行业研究：电网投资需求空前，关注特高压

行情回顾本周上证综指上涨1.61%，创业板上涨1.38%，公用事业板块下跌2.44%，环保板块下跌0.68%，煤炭板块下跌0.22%，碳中和板块上涨0.98%。每周专题预计“十四五”期间投资规模大幅扩张，提效+新增涉及投资2725亿元，前期工作的五条线路仍需投资1000亿，另有多条交流特高压线路建设，总计远超3800亿元。第二批大基地原则上2023年并网，规划“十四五”投产200GW，其中约75%电量需新建特高压直流外送消纳，配套特高压需求将迎来爆发。国家能源局为特高压核准提速，加快推进建设节奏，实际执行情况仍存在不确定性，核准速度滞后于需求。新型电力系统转型致使配网运行复杂程度加剧，特高压配套工程和智能化需求拉动配网侧投资需求高增。主、配网侧投资需求双高，预计“十四五”期间电网侧投资约2.5-3万亿元，推进电网转型升级。伴随特高压核准开工提速和有序放开，2023年电网投资完成额增速有望提高。行业要闻习近平对利雅得进行国事访问期间，沙特和中国的企业在12月7日签署了34项投资协议，协议涵盖绿色能源、绿色氢能、光伏能源、信息技术、云服务、交通、物流、医疗产业、住房和建筑工厂等多个领域。1