国金证券：汽车及汽车零部件行业研究：汽车产量同比高增，电动车维持高景气

核心要点欧洲供给：德国汽车产量反弹明显，英法整体持平。11月德国乘用车产量38.6万辆，同比+25%，环比+39%，1-11月累计产量319.2万辆，同比+12%。在零部件紧缺情况逐步改善情况下，德国汽车产量反弹明显。10月法国汽车产量9.9万辆，同比-1%，环比-1%，1-10月累计产量98.6万辆，同比-11%。10月英国汽车产量7.0万辆，同比+7%，环比+10%，1-10月累计产量64.0万辆，同比-10%。全年来看英法汽车产量整体持平并无进一步下降。销量：汽车同比提升，电动车环比高增。1）汽车：11月欧洲9国汽车销量85.7万辆，同比+20%，自8月以来连续4个月实现同比正增长，环比+13%。1-11月累计销量834.0万辆，同比-6%，同比降幅持续收窄。2）电动车：11月欧洲9国电动车销量24.2万辆，同比+29%，环比+39%，年末冲量效应明显。1-11月累计销量180.7万辆，同比+8%，电动化渗透率为22%。美国供给：车企产量持续反弹，库存持续恢复。11月福特在美国市场汽车产量21.3万辆，同比+19%，环比-1%，持续好转，并无以进一步恶化。截至11月末，美国汽车市