华西证券：新能源IT深度二：产业链-格局全梳理

► 电力IT产业链：民企差异化优势凸显。我国电力产业网、电分离，主要由五大发电集团（华能、华电、大唐、中电投、国电）与两大电网（国网、南网） 构成。五大发电集团均为全国性企业，而两大电网具有地域性差异。电力IT产业链：国有企业与民营企业共同为发电、输电配电、售电用电环节赋能，我们 认为在新能源、分布式趋势下，传统国企电力IT企业缺乏创新和市场嗅觉，民企在制度，激励，创新等方面优势凸显。   ► 双碳拉动电网智能化加速，IT需求爆发。双碳目标下能源从开发、配置到消费方式均将改变，多方面形成信息化智能电网发展趋势。1）发电：分布式光 伏、风电等新能源建设带来的新增设计需求爆发。设计软件：三维化，国产化；2）输配电：引入清洁能源后，通过IT与智能化提升预测、即时响应的准确 度；3）售用电：电价机制市场化改革，形成源网荷储需求，售电IT多样化需求爆发。   ► 恒华科技与朗新科技，差异化竞争下凸显其高壁垒。恒华和朗新均与国企信息化公司形成差异化竞争，具有壁垒优势。1）恒华科技，软件+设计双轮驱 动，具有国产软件自主可控优势；此外在电力新能源加速建设的背景下，恒华设计业务的弹性有望爆发。2）朗新