平安证券：建材行业点评：水泥拟纳入碳交易市场，头部企业相对受益

事项： 9月9日，为加快推进扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围工作，生态环境部编制形成了《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》，现公开征求意见。 平安观点： 水泥行业为碳排放大户，征求意见稿将其纳入全国碳排放市场。从背景看，水泥行业因其工艺特点，碳排放约占建材行业排放总量70%，是碳排放重点领域。据中国水泥协会副秘书长范永斌介绍，我国水泥熟料碳排放系数（基于水泥熟料产量核算）约为0.86，即生产1吨水泥熟料产生860千克二氧化碳，折算水泥的碳排放量约为597千克。根据生态环境部，建材（水泥）、钢铁、有色金属（电解铝）行业基础条件成熟，可从2024年度起纳入全国碳排放权交易市场管理，届时全国碳排放权交易市场覆盖排放量占全国总量的比例将达到约60%。从管控范围看，水泥、钢铁、电解铝行业管控化石燃料燃烧、工业过程等产生的直接排放，意味着电力环节或不纳入碳排放检测中；其次，水泥、钢铁、电解铝行业中年度温室气体直接排放达到2.6万吨二氧化碳当量的单位作为重点排放单位，纳入全国碳排放权交易市场管理。 启动阶段采用碳排放强度控制，2027年后建立配额逐步收紧机制。从实