戴德梁行：中国REITs指数之不动产资本化率调研报告

国际成熟 REITs 市场及国内不动产资产证券化产品实践经验显示，资产的合理估值 是建设一个有效基础设施 REITs 市场的基石，可以为 REITs 的发行定价提供有益 参考，有助于抑制REITs市场的投机行为，真实反映底层资产的价值水平，为投资人、 管理人与监管层释放更为准确的价格信号。REITs 兼具金融产品与不动产的双重属 性，底层资产所展现出的现金流和市场价值最终将传导至 REITs 产品在金融市场中 分红派息表现及二级市场份额交易价格。REITs 的不动产属性决定了需要通过价值 评估来客观反映资产所具有的收益能力、市场稀缺性、交易价格等特征。