开源证券：煤炭行业周报：煤价维持向好态势，煤炭核心价值资产有望再起

本周要闻回顾：铁水日均产量连续四周上行，业绩披露期临近尾声 本周煤炭板块大跌，分析或主要是由于4月初以来博反弹的短期资金获利了结以及一季报个别公司业绩逊色带来的股价冲击。从基本面来看煤价向好态势不变：秦港Q5500平仓价经历上周显著反弹，本周虽有调整但当前又回归反弹向上通道。京唐港主焦煤现货价继上周大涨后本周继续上涨1.4%至2170元/吨，焦煤期货本周同样小涨1.5%。本周冶金产业链继续向好：铁水日均产量连续四周环比上涨、独立焦化厂和钢厂的炼焦煤库存底部反弹、钢铁库存大幅去库，说明生产需求和主动补库需求均在提升，且下游钢铁需求也在好转，同时我们可以推断非电煤里“冶金加热用动力煤”也在反弹（与铁水日均产量正相关）。最近发改委提到加快中央预算内的投资计划、完成地方专项债项目初步筛选工作且总规模3.9万亿、推动2023年增发国债项目加快建设等工作，预计基建开工有望拉动整体需求。中电联发布《2024年一季度全国电力供需形势分析预测报告》指出，在气候正常情况下预计2024年全社会用电量9.8万亿千瓦时，同比增长6%左右，预示全年整体煤炭需求向上。本周煤企上市公司年报及一季报披露基本接近尾声，预