招商银行：区域研究之金融篇（2021）：区域头部效应增强，重点跟踪边际变化

近三年来，我们持续跟踪区域银行业、保险业和证券业发展。整体来看，区域金融发展格局稳固，马太效应持续，且在疫情的冲击下东西部之间的分化趋势更加显著，区域金融发展不平衡加剧。 存款分化加剧，东部吸金能力持续增强，占比连续两年提升。 由于东部以企业存款为主，随着 2020 年企业存款增速大幅提升，存款扎堆东部的情况更加显著。中部地区存款余额和增速仅次于东部，但存款/GDP 的比值连续 3 年偏低，资金相对流出的现象延续。西部地区存款余额和增速均较低，仅陕西、四川保持较好的增长，自 2019 年以来资金流出的情况未有得到好转。东北地区存款余额相对不高，但住户存款占比很高， 2020 年增速较快，资金沉淀情况也优于中部和西部。 东部贷款加速增长，中部增速最高但有所放缓，全国 19 省信贷杠杆大幅提高。 东部贷款余额大、增速快、质量优，且信贷增速连续 2 年提升。其中，天津不良贷款率高且较 2019 年进一步上升。中部贷款增速最快，但 2020 年增长有所放缓。其中江西、安徽、湖南是国内贷款增速最高的地区。此外，中部多数省份信贷杠杆较低，贷款规模仍有一定上升空间。西部杠杆水平相对较高，近两年贷款增