兴业证券：汽车行业特斯拉前瞻研究：产品、工厂、技术、生态展望

前言：特斯拉的产品创新以及前瞻布局孕育了产业链众多机会。本篇报告我们拟探讨特斯拉在产品拓展、工厂扩张、生产工艺、产业链、技术创新、商业模式/生态拓展六大方面下一步可能的布局并从中寻找机会 产品拓展：先完善主流市场大单品布局，后续预计在主流市场推姊妹车型，最后布局其他细分市场。考虑全球车市各细分市场的空间以及特斯拉已有的产品布局，我们预计特斯拉新产品策略优先级由主到次为：完善主流细分市场的大单品布局（推出全新A/A0级别轿车和SUV大单品），推出大单品姊妹车型，再到布局更加小众的市场客车等细分品类。 工厂扩张：未来特斯拉海外或在印度/东南亚/拉美设立工厂，国内有望在汽车产业集聚地开设第二工厂。综合考虑全球车市分区域布局，汽车产业链区域布局，主流车厂产能布局，特斯拉为实现长远目标，预计特斯拉在中国或有第二工厂，汽车产业集聚地概率较大，在海外未来也有望再新建多座工厂，东南亚（泰国，越南），拉美（墨西哥，巴西），印度（或巴基斯坦）可能性较大。 生产工艺：继续优化生产流程，电池底盘一体化，车身一体化铸造。特斯拉在创新产品的同时，也在优化汽车制造的流程。上海特斯拉工厂已经实现MY的后底板一体化，即