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开源证券:食品饮料行业周报:五粮液提价稳定信心,白酒进入动销高峰期.pdf |
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核心观点:五粮液提价落地,大众消费加速释放1月29日-2月2日,食品饮料指数跌幅为4.4%,一级子行业排名第4,跑赢沪深300约0.2pct,子行业中其他食品(0.0%)、软饮料(-0.2%)、乳品(-2.7%)表现相对领先。本周大盘下滑较多,食品饮料板块表现出较好的相对收益。五粮液通知自2月5日起,五粮液核心大单品八代五粮液出厂价将从现行的969元提高至1019元,上调50元,涨价幅度约5%。建议零售价此次未作调整,仍为1499元。本次提价幅度不高,一方面体现出在当前市场供需弱平衡的压力下,公司谨慎的市场操作思路,避免价格过度波动带来的负面效应;另一方面短期对于经销商库存升值有拉动作用,长期看可支持批价稳中有升。当前正值春节备货动销关键阶段,目前头部酒企经销商回款进度正常;终端动销逐步升温:商务需求释放带动酒水动销提升,居民送礼、亲朋聚会等各场景备货需求已经加速释放,即将进入动销高峰期。我们判断春节期间居民消费信心更强,头部名优酒企动销仍然占优。推荐组合:山西汾酒、贵州茅台、甘源食品、中炬高新(1)山西汾酒:汾酒延续景气度,短期春节渠道回款积极,中期成长确定性较高。汾牌产品结构升级同
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