国金证券：半导体行业中期年度报告：2022-2023年投资策略应用篇，汰弱留强

投资建议 根据需求/库存数据分析，全球芯片市场2022／2023年的增长应该会比今年的26%同比增长趋缓，但不至于衰退，我们预期全球半导体市场仍然增长5%／10%，逻辑芯片增长10%／8%；存储器行业短期遇逆风2022年先衰退10%，但下半年复苏，2023年增长20%；晶圆代工／封测／半导体设备／ABF大载板行业2022年应该仍有10个点以上的增长。建议先淘汰弱应用如消费型低阶笔电，TV及面板，还有成熟市场5G智能手机产业链；但建议投资人持续布局强需求的车用碳化硅电力功率及L2辅助MCU到L5自驾MCU到CPU/GPU升级，AI服务器CPU/GPU/PCIEGen5/DDR5/Infinity Fabric/Cache coherency的叠代更新，游戏机／元宇宙软硬件产业链。 行业点评 淘汰弱应用：1）全球笔电／电脑芯片占全球有近10-15%占比，2022年10个点的衰退，将对全球芯片行业增长有1-2个点的负面影响；2）我们悲观预期全球2022年LCDTV营收将衰退15个点以上，因为价格大幅下跌，我们测算部分的面板厂于2022年有机会进入亏损阶段；3）投资人应避开LCD大尺寸面板驱动