东方财富证券：中原内配（002448）-2023年报&2024年一季报点评：业绩增长稳健，传统主业和新产业多轮驱动发展

中原内配(002448) 【投资要点】 受益于市场拓展和产品结构的优化，公司业绩亮眼。2023年公司实现营业收入28.64亿元，同比+24.45%；归母净利润3.11亿元，同比+85.85%；扣非归母净利润2.77亿元，同比+102.69%。2024年Q1公司实现营业收入8.35亿元，同比+20.55%；归母净利润0.89亿元，同比+8.24%；扣非归母净利润0.8亿元，同比+4.39%。 传统内燃机PCU零部件业务表现稳健，钢制活塞替代空间大。作为全球气缸套龙头，2023年公司气缸套销量5600万只，同比+9.11%，销售收入同比+12.29%；活塞销量44.91万只，同比+82.28%，销售收入同比+84.28%。公司生产的钢质活塞相比传统铝活塞，具有高强度、高疲劳性能和轻量化等优势特性，可协助整机有效降低燃油耗和CO？排放，填补了国内高端钢质活塞市场的空白，成为国六中重型发动机市场方向性和必然性的选择。 电控执行器业务突飞猛进，国产替代空间广阔。2023年公司电控执行器业务收入为2.46亿元，同比大增111.3%。汽油机（增压器）尾气阀门电控执行器、汽油机（增压器）可变截面电控执