华鑫证券：燕塘乳业（002732）-公司事件点评报告：业绩符合预期，2024年可期

燕塘乳业(002732)事件2024年01日18日燕塘乳业发布2023年业绩预告。投资要点业绩符合预期，开拓效果初显根据公告，预计公司2023年归母净利润1.69-1.99亿元，同增70%-100%；扣非净利润1.42-1.67亿元，同增70%-100%。对应2023Q4归母净利润0.26-0.56亿元，同增68%-262%；2023Q4扣非净利润（-0.002）-0.25亿元，同比减少105%-同增456%。该业绩符合预期，主要有几个原因：1）公司深耕传统渠道，加大力度开拓新渠道、新市场，促进销售增长；2）持续推动精细化管理，降本增效、优化产品结构。持续丰富产品矩阵，新管理层新气象公司于2023年9月发布2023-2030年发展规划：2030年营收50亿元目标。产品端，公司着重打造新鲜、优质、安全、营养、健康、时尚的差异化产品，持续丰富产品矩阵。市场布局以广东、大湾区为核心逐步进行全国扩张。此外，公司于2023年11月中旬选出新任董事长，新管理层沿着公司既定发展规划继续前进。盈利预测预计2023-2025年EPS为1.15/1.44/1.76元，当前股价对应PE分别为16/13/11