上海证券：轻工纺服行业周报：降温带动服饰消费，关注双十一鞋服大促

主要观点 一、行情回顾：本周（2024.10.14-2024.10.18），A股SW纺织服饰行业指数上涨0.97%，轻工制造行业上涨0.82%，而沪深300上涨0.98%，上证指数上涨1.36%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第20位/第21位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：利好政策催化地产回暖，国庆家居消费热情持续高涨，我们认为轻工家居等顺周期板块预期改善，估值有望修复。 家居板块：以旧换新政策落地见效，家居家电类消费需求逐步释放。据国家统计局数据显示，2024年1-9月，家具类商品零售额达1143亿元，同比+1.1%；家用电器和音像器材类零售额达6839亿元，同比+4.4%。单9月，家具类商品零售额同比+0.4%，增速转正（8月为-3.7%）；家用电器和音像器材类零售额实现双位数高增，同比+20.5%（8月为+3.4%）。我们认为国家以旧换新政策效果明显，家电零售增长实现突破。从线下数据来看，据红星美凯龙，10月1日-7日，红星美凯龙全国通过享受政府“以旧换新”补贴带来的销售额达3.2亿元，超过9月以旧换新销售额。上海红星美凯龙8家商场黄金周整体销售突破1