上海证券：有色金属行业周报：美经济超预期贵金属承压，国内通缩预期减缓关注顺周期

行情回顾过去一周申万有色金属行业报3,941.99点，上涨0.71%，跑输上证综合指数2.04pct，在所有一级行业中涨跌幅排名第17位。大盘分板块来看，过去一周房地产板块表现居前；金属板块细分来看，过去一周铝板块表现居前，较上周上涨3.65%；非金属新材料板块表现偏弱，较上周下跌9.09%。核心观点&数据跟踪本周热点：美国23Q4GDP数据超预期：美国2023年四季度实际GDP年化季环比初值为3.3%，低于前值的4.9%，但高于彭博一致预期的2%，同时也高于亚特兰大联储GDPnow模型的2.4%，美国经济的强势再次超出了市场的预期，从而使得激进降息的预期被弱化。美国12月核心PCE物价指数同比为2.9%，低于预期的3%，美国经济体现出通胀降温同时增长稳健的局面，经济的软着陆预期被强化，贵金属板块有所承压。铀价有所降温，但仍保持在100美金/磅。本周numerco数据显示，铀现货价格维持在100美元/磅的高位，尽管相比周中高点的106美元/磅有了一定的回调，但我们认为铀上涨的核心逻辑仍在：铀价上行的主要原因在于全球核电公用事业公司争相签订铀的长期合同推高了铀价。同时，哈原工近期由于硫酸